联盟动态

返回

携程募资约20亿美元,谁将是下一个目标?

 

 

9月6日晚间,携程宣布将通过公开、私下销售股票和可转债的方式,募集约20亿美元的资金,用于支持“携程业务有机增长,在互补业务方面的投资和并购,以及其他企业一般用途”。
 
募资的详细方式如下:
 
1)计划公开发行2250万股美国存托股,同时授予承销商337.5万股超额配售权。即携程此次股票公开发行规模最高可达2587.5股美国存托股。以每股46美元计算,携程此次公开发行股票拟融资约10亿美元,最高可达约12亿美元。
 
2)计划发行总规模7.5亿美元、2020年到期的高级可转换债券,同时授予承销商1.125亿美元的超额配售权。即可转债发行规模最高可达8.625亿美元。
 
3)计划以私募形式向百度等两个股东募资,百度目前是携程第一大股东。其中,百度和一主要战略股东拟以私募形式分别购买携程1亿美元、2500万美元美国存托股;此外,前述主要战略股东还拟以私募形式购买2500万美元的2020年到期可转债。
 
携程如此着急地募巨资,谁将成为下一个目标?
 
据财报显示,截止2016年6月30日,携程的现金及等价物余额约为27亿美元(约合180亿人民币)。
 
手握27亿美元,又募资约20亿美元,很显然携程的目的绝不仅仅是用来支持内部业务增长,他们应该已经有了非常明确的并购标的;同时,如此大规模的募资,小型的创业公司基本可以排除在外。
 
如果按照体量足够大,互补性强的标准来推断,携程的投资并购选项不排除以下五个可能性:
 
1)美团点评的酒旅事业群;
 
在今年6月份,美团点评曾经与携程有过一段口水仗,时任酒店旅游事业群战略合作部总经理钟永健在其微信公众号发布一篇《携程和你背后的,少一点歪门邪道》的文章中提到,有分析师认为,单就新美大酒旅业务这一块按照现在的发展趋势,一年后可以达到100亿美金的估值。这或许已经是握手前的试探。
 
而近期,还盛传着百度糯米与美团点评的合并,有爆料称,此次百度外卖和糯米注入美团点评后,会有美团点评接管其团队,百度控制部分股权。
 
若再加上携程的参与,或许会是一个三方交易的结果,百度将外卖和糯米注入美团点评,同时获得美团点评的部分股权;而美团点评将酒旅事业群分拆,与携程进行合并。
 
2)滴滴
 
携程在出行领域布局已久,他们的火车票和汽车票业务已经拥有了扎实的业务基础,在用车领域他们曾先后投资了一嗨租车和易到,只是这两家公司的规模还不足以让携程在此领域中真正拥有影响力。而刚刚整合了优步中国的滴滴,同样也对旅游业务垂涎已久,二者的结合能否在大出行和旅游领域中迸发出强烈的火花?这或许是最有看点的一笔交易。
 
3)途牛;
 
携程的旅游度假业务若谋求独立上市,与途牛打包或许是一个好的选择,但双方之间的业务互补性并不强,而且如何摆脱途牛的巨额亏损对携程来说也是不小的挑战。
 
4)境外拥有一定体量的OTA或者大型的地接社;
 
携程在国内实现大一统之后,今年已经加快了国际化的步伐。从携程此次募资的额度来看,如果投资海外OTA,一定要体量足够大,在所在区域有比较强的品牌效应,但这方面的选择似乎并不多。另外一个选择就是区域型的地接社。有业界人士称,携程欲将北美最大的两家华人地接社进行合并。
 
5)航空公司;
 
继入股东航后,再入股一家航空公司,也是一种可能。但有一定规模的航空公司的选择实在有限。